2019年8月1日，紅星美凱龍家居集團股份有限公司作為特定原始權(quán)益人的“長城證券-紅星美凱龍家居賣場二期資產(chǎn)支持專項計劃”成功發(fā)行！項目規(guī)模22.6億元，目標資產(chǎn)涉及武漢額頭灣商場及北京西四環(huán)商場。CMBS項目突破了傳統(tǒng)的銀行貸款限制，并有物業(yè)資產(chǎn)抵押支持，通過結(jié)構(gòu)化處理未來現(xiàn)金流，可突破原始權(quán)益人本身的信用等級。在獲得更低融資成本的同時，CMBS也保留了對物業(yè)資產(chǎn)的所有權(quán)，可享有未來物業(yè)資產(chǎn)的價值升值空間。
一、紅星美凱龍家居賣場CMBS項目概況
紅星美凱龍家居賣場CMBS項目規(guī)模22.6億元，其中優(yōu)先A檔，17億元，占比75.22%，AAA，21年（3*7年）；優(yōu)先B檔，4.1億元，占比18.14%，AAA，21年；次級檔1.5億元，占比6.64%，無評級。計劃管理人為長城證券，特定原始權(quán)益人為紅星美凱龍家居集團股份有限公司，法律顧問為金杜，評級機構(gòu)為中誠信，受托機構(gòu)為西部信托，監(jiān)管行為中信銀行和民生銀行，評估機構(gòu)為世聯(lián)評估。項目具體情況如下圖所示。
基礎資產(chǎn)方面，本期項目目標資產(chǎn)為武漢世博家居持有的武漢額頭灣商場部分商業(yè)的服務用途房地產(chǎn)（總建筑面積約16.28萬平方米，市場估值約11.85億元）及北京國際家具持有的北京西四環(huán)商場（總建筑面積約7.02萬平方米，市場估值約32.06億元）；優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券總抵押率為48.05%。
增信措施方面，信托層面涉及應收賬款質(zhì)押、物業(yè)資產(chǎn)抵押，專項計劃層面涉及優(yōu)先/次級分層、運營凈收入超額覆蓋、紅星美凱龍運營流動性支持與差額支付、股權(quán)限制轉(zhuǎn)讓、紅星美凱龍對專項計劃開放程序提供流動性支持等。
二、紅星美凱龍家居集團股份有限公司
紅星美凱龍家居集團股份有限公司（以下簡稱“紅星美凱龍”），截至2019年3月31日，我們經(jīng)營了包括81家自營商場，230家委管商場在內(nèi)的364家家居建材店/產(chǎn)業(yè)街。紅星美凱龍家居一直為實現(xiàn)“打造中華民族的世界商業(yè)品牌”的企業(yè)愿景而不懈努力。30年來，從一家地方家具專營店到如今的第九代Shopping Mall式的一站式體驗家居購物廣場，紅星美凱龍在不斷升級創(chuàng)新，薈聚了超過800個國內(nèi)高端品牌以及超過400個進口品牌。
紅星美凱龍家居始終堅持以締造品味藝術(shù)、傳播居家藝術(shù)為目標，以提升中國人的居家品位為己任，對每個家庭的居家環(huán)保負責任，致力于追求中國家居業(yè)的美學發(fā)展，逐步提升中國消費者對于家居品味的認知。紅星美凱龍家居正在積極的探索新零售路徑與模式，實現(xiàn)線上線下一體化融合、建立無縫銜接的服務閉環(huán)，堅持創(chuàng)新，持續(xù)帶動行業(yè)未來的發(fā)展方向。
紅星美凱龍家居還推出了多品牌戰(zhàn)略，以滿足更多元化的消費升級需求，除耳熟能詳?shù)?span lang="EN-US">“紅星美凱龍”外，還有高端時尚品牌“紅星歐麗洛雅”以及打造輕時尚生活館的“星藝佳”品牌。此外，紅星美凱龍還擁有“吉盛偉邦”的品牌使用權(quán)。
紅星美凱龍家居致力于推動整個中國家居行業(yè)的發(fā)展，同時通過加大對綠色環(huán)保品牌的扶持，推動全社會綠色家居、和諧社會的發(fā)展。由紅星美凱龍制定的各項行業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量與環(huán)保標準，已經(jīng)獲得國家認監(jiān)委的備案認可。紅星美凱龍家居于2012年提出了家居建材行業(yè)“家居專家”的九項服務承諾；2015年聯(lián)合中國質(zhì)量認證中心正式推出了“中國家居正品查詢平臺”，實現(xiàn)“綠色家居·正品追溯”；2016年正式發(fā)布綠色宣言，致力于對每個家庭的居家環(huán)保負責任。
(文章來源：泛家居網(wǎng)，侵刪)
