一、價格行情回顧及展望
1. 總結(jié)
不銹鋼消費受新冠肺炎疫情影響，下游需求恢復(fù)遲滯，價格大幅下行。
2. 現(xiàn)貨
成本下移、需求恢復(fù)遲滯主導(dǎo)著不銹鋼價格的低迷。
2020年整個2月由于春節(jié)假期和新冠疫情影響，不銹鋼市場貿(mào)易、下游加工開市普遍延期，物流運輸受阻，市場庫存和鋼廠庫存堆積，在這種悲觀情緒下疊加原料成本端價格下移以及部分鋼廠大幅調(diào)降3-5月期價，使得不銹鋼整個產(chǎn)業(yè)鏈價格普遍下跌。
二、主要品種供應(yīng)、需求情況
1. 產(chǎn)量
鎳鐵受價格下行影響，產(chǎn)量收縮。
2020年1月中國電解鎳月產(chǎn)量1.43萬噸，環(huán)比減10.53％，同比增16.97％；中國鎳生鐵產(chǎn)量環(huán)比減少4.52％至4.55萬鎳噸，同比增加6.86％，產(chǎn)量較12月份降幅明顯。1月份不銹鋼在價格低迷的情況下生產(chǎn)供應(yīng)端被迫減產(chǎn)，主流鋼廠產(chǎn)量合計為200萬噸，環(huán)比減12％，同比增3.62％。
2. 進出口
預(yù)計受海外疫情影響，不銹鋼凈出口降持續(xù)下降。
2019年11月我國不銹鋼材凈出口為27.6萬噸，環(huán)比增加 50.7萬噸，增幅22.5％，同比增加9.89萬噸，增幅為55.82％；2019年12月我國鎳鐵進口量約有19.98萬噸，相比11月鎳鐵進口量減少約2.92萬噸，環(huán)比減少約12.76％
3. 不銹鋼消費
不銹鋼民用消費略見起色，工業(yè)消費仍舊低迷。
三、社會、港口庫存情況
1. 社會庫存
不銹鋼社會庫存受下游消費恢復(fù)遲滯影響，庫存有可能創(chuàng)新高。
2019年因供應(yīng)端增量較大而需求增量平穩(wěn)，供大于求局面持續(xù)整年，因此不銹鋼社會庫存在2019年增長明顯，無錫+佛山庫存最高值達到74萬噸，但需要注意的是鋼廠前置庫存量相對往年有所增長，表明鋼廠對市場現(xiàn)貨控制也在逐步加強。
2. 港口庫存
鎳原料庫存水平中位，鉻礦庫存水平高位，壓制鉻礦及鉻鐵價格。
鉻礦：本期鉻礦庫存繼續(xù)增加，目前已達到歷史高位水平，港口提貨速度有所增加，但北方部分地區(qū)合金企業(yè)開工仍未恢復(fù)正常，港口庫存消耗較平時稍緩。南方港口本月開工率仍處于低位，預(yù)計未來1-2周庫存仍有繼續(xù)提升可能。
鎳礦方面2019年以來港口庫存維持中位水平并未出現(xiàn)明顯下降，保持平穩(wěn)，以目前港口庫存水平+工廠庫存水平來看，國內(nèi)2020年1季度鎳供需未見明顯缺口，目前鎳礦最大的問題是受不銹鋼價格持續(xù)下跌影響，鎳礦仍處在負(fù)反饋影響當(dāng)中。
3. 電解鎳
國內(nèi)外交易所總庫存出現(xiàn)明顯增長，壓制鎳價。
四、相關(guān)品種價格
1.原料價格
不銹鋼價格下行使得原料價格停止上漲步伐。
高鎳鐵—鋼廠2020年1-2月處于逐步減產(chǎn)之中，且3月仍有繼續(xù)減產(chǎn)的可能導(dǎo)致鋼廠對鎳需求走弱，高鎳鐵價格無法提振，此時青山集團連續(xù)大幅下調(diào)高鎳鐵采購以及詢盤價格，高鎳鐵現(xiàn)貨價格仍有繼續(xù)下行動力。
廢不銹鋼—由于高鎳鐵價格走低，經(jīng)濟性突顯，且供應(yīng)充足，廢不銹鋼前期價格較高因此在于高鎳鐵比較中優(yōu)勢不明顯，使得鋼廠降低廢不銹鋼使用，價格無法繼續(xù)上漲，因此304廢料價格低位運行是主流。
