鉬漲價預(yù)期兌現(xiàn),稀有金屬行業(yè)管控預(yù)期強化。5月以來鉬價已經(jīng)上漲28%,符合月初我們開始的判斷,繼續(xù)超出市場預(yù)期,受益標的:金鉬股份、新華龍、洛陽鉬業(yè)。鎢價前期已達7.5萬元/噸,符合1月份以來我們的判斷,關(guān)注下階段行業(yè)產(chǎn)能控制和收儲行為的一致性。中國證券網(wǎng)5月31日報道《稀有金屬管理條例》有望近期出臺,我們認為包括鎢鉬和稀土在內(nèi)的稀有金屬開采和流通環(huán)節(jié)有望迎來組合拳,收儲預(yù)期充分反映后,后續(xù)行業(yè)管控預(yù)期有望進一步強化。增持評級:中色股份;受益標的:廈門鎢業(yè)、盛和資源等。

航空軍工迎來主題催化。3月份我們率先推薦航空材料板塊,認為行業(yè)有望迎來“政策密集催化+材料替代加速”的乘數(shù)效應(yīng),有望成為板塊未來***具成長性的子領(lǐng)域。6月3日中國證券網(wǎng)報道,軍民融合多個文件下半年將落地,有望降低相關(guān)企業(yè)進入航空、核電等市場的門檻。關(guān)注鈦材、高溫合金、核材和輕合金相關(guān)板塊機會。城市軌道建設(shè)加速,交通用鋁增加,未來三年上市公司交通用鋁項目業(yè)績有望加速釋放。鋰電材料板塊估值短期取決于第四批補貼目錄對需求端擾動;中期供給端提升不確定性較強,整體供需仍將略有短缺。

重點數(shù)據(jù):美國就業(yè)數(shù)據(jù)遠低于預(yù)期,加息路徑成疑。美國5月新增非農(nóng)就業(yè)僅3.8萬,大幅低于市場預(yù)期,加息路徑添變數(shù)。5月中國制造業(yè)PMI50.1高于預(yù)期,原材料庫存和產(chǎn)成品庫存雙雙回升,經(jīng)濟負面預(yù)期略修復(fù)。下周關(guān)注聯(lián)儲言論。